█ 什麼是轉倉單?
期貨交易是有到期結算日的,不論你手上持有的股票期貨是買方還是賣方,當到期時該合約月份就會被結算掉,若想繼續持有一樣的部位,那就要將原來持有的合約月份平倉,同時去買進或賣出下一個月份的合約,這個動作就叫「轉倉」。
█ 我要如何轉倉?
第一種簡單的做法,你可以自行平倉現在手上到期的月份(近月),再去交易下一個月份(遠月),各別獨立下二筆委託單,完成轉倉。
另一種轉倉的下單方式,叫做「跨月價差交易」,一筆委託單,同時一買一賣同商品但不同月份,意思是跟上面一模一樣的,那差在哪裡呢? 差在你可以控制二個月份之間「價差」,因為二個月份的價格不同,還有看你做的方向,轉倉,你有可能是賺到價差,也有可能是賠到價差,這些也都是你的交易成本,因此你可以選擇「跨月價差交易」的委託方式,來控制轉倉所造成的賺賠價差點位。
「跨月價差交易」 需在盤中交易時段才能委託唷 !
如果是除息調整過後的股票期貨契約,是不可以跟原本的契約做跨月價差交易唷!
█ 股票期貨的轉倉成本?
其實就是我們在進行轉換合約的時候,所產生的價差,就是轉倉成本。
我們用最簡單的狀況來說,例如你持有8月長榮期貨多單在130元 到期後,若想繼續持有到9月,就必須「賣掉8月、買進9月」,期貨市場中通常遠月份的期貨價格會比近月高,所以9月份假設是135元,那你原本持有8月多單在130,換到持有9月多單在135元,那這5元就是你的轉倉成本,當然反過來,你也有可能轉倉是會"賺到"價差的唷 !
█ 股票期貨的價差報價要去哪裡看?
⮟ 凱基電腦版丨超級大三元
開啟【0209 期貨價差走勢】
我們就拿近期最熱門的長榮期貨來舉例吧!
股票期貨的價差報價,以是遠月價格減近月價格之價差,價格可為正數、或負數、或是零。
上面就是長榮股票期貨7月/8月的五檔價差報價
⮟ 凱基行動APP︱隨身e策略
█ 持有股票期貨多單要轉倉,跨月價差如何委託?
範例說明:持有一口7月長榮期貨多單
假設我們持有一口7月長榮期貨多單,想要繼續持有至8月,所以7月要平倉賣出一口、8月要買進一口,在價差下單夾裡,我們就要設定「賣出7月長榮期貨」+「買進8月長榮期貨」,價格欄位又要要輸入多少呢?
我們可以這樣思考,因為是7月的多單要轉去8月,所以主角是遠月「8月多單」。因為是買進,在下圖五檔的價差報價,如果你掛「買價-0.40」,就是要排隊等(較好的價差),如果你掛「賣價-0.39」,就會立即成交(較差的價差) ,跟我們一般在看五檔掛單的羅輯是一樣的唷!在五檔報價中,我們看到的買價-0.40/賣價-0.39, 你想要比較好的價差,那就要掛「買價」掛著等。以上,就稱之 「買進價差交易 Buy spread」
【凱基電腦版-大三元︱操作步驟】
- 開啟功能列「0209期貨價差走勢」
- 在五檔報價的委買或委賣的價格上面點二下,直接帶到下單匣
- 確認交易型態:價差
- 確認新平倉:預設自動即可
- 確認商品:賣出7月長榮期貨、買進8月長榮期貨
- 確認口數:原本有幾口,就輸入幾口
- 委託條件:ROD即可。
- 價格:確認好價差,+-不要搞錯
就可以下單送出啦!
█ 持有股票期貨空單要轉倉,跨月價差如何委託?
範例說明:持有一口7月長榮期貨空單
假設我們持有一口7月長榮期貨空單,想要繼續持有至8月,所以7月要平倉買進一口、8月要賣出一口,在價差下單夾裡,我們就要設定「買進7月長榮期貨 」+「賣出8月長榮期貨」,價格欄位又要要輸入多少呢?
我們可以這樣思考,因為是7月的空單要轉去8月,所以主角是遠月「8月空單」。因為是賣出,在下圖五檔的價差報價,如果你掛「買價-0.40」, 就會立即成交(較差的價差),如果你掛「賣價-0.39」,就是要排隊等(較好的價差),跟我們一般在看五檔掛單的邏輯是一樣的唷!
【凱基電腦版-大三元︱操作步驟】
- 開啟功能列「0209期貨價差走勢」
- 在五檔報價的委買或委賣的價格上面點二下,直接帶到下單匣
- 確認交易型態:價差
- 確認新平倉:預設自動即可
- 確認商品:買進7月長榮期貨、賣出8月長榮期貨
- 確認口數:原本有幾口,就輸入幾口
- 委託條件:ROD即可。
- 價格:確認好價差,+-不要搞錯
就可以下單送出啦!
以上,就稱之 「賣出價差交易 Sell spread」
眼尖的朋友可能會覺得奇怪,長榮期貨的報價明明是0.5一跳,怎麼價差的報價是0.01一跳呢? 主要的因為股票期貨在不同的價格會有不同的最小跳動點,期交所考量避免二個月份相減造成不同跳動點及降低轉倉的成本,因此將「跨月價差交易」的最小跳動點設為0.01,對投資人而言可以降低轉倉可能造成的損失。
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